글로벌 빅테크 실적발표 임박… ‘1074兆’ AI투자 지속여부 촉각

테슬라·알파벳·메타 등 발표 앞둬
실적보다 AI설비투자 규모에 관심
HBM 수요 강세…고점론 시기상조

이달 말까지 글로벌 빅테크 및 반도체 기업들의 2분기 실적이 발표된다. 관심사는 실적 보다 오히려 향후 진행 될 시설 투자 규모다. 알파벳·마이크로소프트·아마존·메타 등 글로벌 최대 빅테크 기업들의 올해 예상 설비투자 총액은 7250억 달러(약 1074조원)에 달한다. 이 투자의 상당 부분은 AI 인프라와 데이터센터에 투입되고, 반도체 수요에도 고스란히 영향을 미치게 된다. 시장에서는 빅테크 기업들이 진행하는 대규모 투자가 꺾이진 않는지, 이들의 의지와 비전에 주목하고 있다.

20일 산업계에 따르면 오는 22일(현지시간)에는 테슬라와 알파벳, 29일은 마이크로소프트와 메타, 30일은 애플과 아마존닷컴이 실적을 발표한다. S&P500 지수에서 시가총액 4분의 1을 차지하는 기업들이다. 여기에 29일 SK하이닉스, 30일에는 삼성전자가 확정 실적을 발표한다. 해당 기업들은 실적 발표와 함께 향후 투자 계획 및 전망 등을 언급할 것으로 보인다.

29일 발표할 SK하이닉스 실적은 역대급일 것으로 보인다. 예상치만 지난해 연간 영업이익을 뛰어 넘는 64조1000억원대로, 이는 전년 대비 약 596%나 증가한 수치다.

이종환 상명대 시스템반도체공학과 교수는 "최태원 회장도 이야기했지만 HBM(고대역폭메모리)는 이미 생산량이 예정돼 있다. 고객 맞춤 주문형 제품이기 때문에 1~2년 장기 계약을 통해 생산량을 미리 준비해 놓는다. 반도체 고점이라는 건 일단 HBM에는 안 맞는다는 것"이라고 설명했다. 이어 "AI가 앞으로 얼마나 더 크게 성장할 것인지에 대한 물음표가 있긴 하나, 적어도 반도체 관점에서는 일단 수요 강세를 유지할 것으로 보이며, 고점론은 시기 상조로 보인다"고 진단했다.

또한 현재의 공급 부족 현상은 구조적인 문제로 봤다. 이종환 교수는 "HBM 때문에 D램의 생산이 줄어들 수밖에 없는데, HBM 수요가 높은 상황에서 D램의 공급이 줄어드니 자연스럽게 D램의 수익성까지 좋아지고 있는 것"이라면서 "하지만 이런 상황이 지속되기는 어렵기 때문에 공급량을 늘려야 하는 것은 맞다"고 설명했다.

증권가에서는 글로벌 빅테크 투자 전망에 대해서도 낙관적이다. 김동원 KB증권 연구원은 "메타는 투자규모도 당초 100억 달러(15조원)에서 향후 500억 달러(75조원) 이상으로 확대될 전망"이라면서 "최근 제기된 메타의 투자 축소 우려는 단기적 소음에 불과할 전망"이라고 봤다. 그러면서 "AI 산업의 장기 성장 경로와 메모리 수급 환경은 한 달 전과 비교해 본질적으로 달라진 것이 없다"고 봤다.

한편 세계 최대 파운드리 업체 대만 TSMC의 웬델 황 최고재무책임자(CFO)는 이날 블룸버그·로이터 통신과의 인터뷰에서 "고객들의 강한 수요, 다년간의 구조적 수요를 계속 보고 있다"면서 반도체 장기 수요가 여전히 높다는 점을 밝혔다. TSMC는 미국 애리조나 공장 투자 규모를 1000억 달러(약 150조원) 추가해 총 2650억 달러(약 397조5000억원)를 투입한다. TSMC는 지난 16일 7066억 대만달러(약 32조5000억원)의 역대 최대 순이익을 밝히면서 연간 자본지출 전망치를 기존 500억 달러대에서 600억~640억 달러(약 88조7000억~94조6000억원) 수준으로 상향 조정하기도 했다. 이는 AI 수요가 지속 가능할 것으로 판단한 것으로 해석된다.