IB 5배 키우며 성장한 우투증권, 수익성은 과제…남기천 연임 시험대

1조원 증자에 인수금융 급성장
ROE 목표 7%에 크게 못 미쳐
PF 부실 정리·리테일 수익 과제

남기천 우리투자증권 대표이사./우리투자증권.

우리금융지주로부터 1조원을 수혈받아 몸집을 두 배 가까이 키운 남기천 우리투자증권 대표가 출범 초기 투자와 종금사 부실 처리 비용에도 IB 중심 성장을 추진한 지난 2년 간의 성과를 평가 받게 됐다.

9일 금융투자업계에 따르면 남 대표는 오는 12월 31일 임기가 만료된다. 2024년 8월 우리투자증권 초대 대표로 취임한 그는 종합금융회사와 펀드판매사를 통합해 증권업 기반을 구축하고 투자은행(IB) 사업을 키워왔다. 올해 5월 1조원 증자로 자기자본을 2조2000억원대로 늘렸지만, 확보한 자본을 본격적인 수익으로 연결하는 데는 아직 시간이 필요한 상황이다.

남 대표가 출범 초기부터 집중한 사업은 IB다. 증권 매매를 위한 전산시스템과 고객 기반이 부족했던 만큼 경쟁이 치열한 리테일보다 기존 종금사의 기업금융 역량과 우리금융그룹의 영업망을 활용할 수 있는 IB를 성장동력으로 삼았다. 특히 지난 5월 지주로부터 1조원을 증자받으면서 대형 기업금융 거래를 독자적으로 수임할 여력도 확보했다.

실제 올해 상반기 인수금융 실적은 1조396억원으로 작년 동기 대비 389% 증가했다. 울산GPS 인수금융 6000억원 금융주선을 비롯해 SK이터닉스 기업금융 2800억원, 에코프로 신종자본증권 1500억원 등을 단독으로 주선하거나 주관했다. 포항 인공지능(AI) 데이터센터 조성 사업과 크린토피아 인수금융 등 그룹 차원의 기업금융 거래에도 참여하며 사업 영역을 넓혔다.

3분기 누적 순영업수익은 2035억원으로 작년 동기보다 46% 증가했다. 이 가운데 IB 관련 수수료 등은 672억원으로 164% 늘었다. 그러나 3분기 순이익은 1분기 140억원, 2분기 107억원에서 34억원까지 두 분기 연속 감소했다. 같은 기간 비이자이익도 전분기보다 58% 줄었다. 채권 운용수익 감소와 신규 IB 거래 위축이 영향을 미치면서 IB 외 사업의 안정적인 수익 기반 확보가 과제로 떠올랐다.

지난해 3월 모바일트레이딩시스템(MTS)을 출시한 이후 고객 수는 80만명으로 늘었고 실거래 계좌도 전년 동기보다 195% 증가했지만 기존 대형 증권사들이 확보한 고객 기반과 거래 규모를 고려하면 경쟁력 강화에 더 힘써야 한다.

올해 3분기 누적 판매관리비는 1331억원으로 작년 동기(1011억원)대비 32% 증가했다. 순영업수익의 약 65%에 해당하는 규모다. 임직원 수도 출범 당시 417명에서 올해 6월 말 610명으로 늘었다. 전문인력 영입과 자체 원장시스템 구축에 따른 지출이 이어지는 가운데 기존 종금사 시절 발생한 부실 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 자산 관련 대손비용도 지난해 동기보다 두 배 늘어난 393억원을 기록했다.

남 대표는 출범 당시 2025년부터 2027년까지 자기자본이익률(ROE) 7%, 2028년 이후 10% 달성을 목표로 제시한 바 있다. 그러나 올해 상반기 ROE는 2.8%로 1분기 4.6%보다 낮아졌다. 더욱이 2030년 종합금융투자사업자 진입을 위해서는 자기자본도 약 8000억원 추가로 확보해야 한다. 지난해 연간 순이익이 274억원, 올해 3분기 누적 순이익이 282억원인 점을 고려하면 자체 이익 축적만으로 단기간에 부족한 자본을 충당하기는 쉽지 않다. 결국 추가 증자에서도 모회사인 우리금융지주의 지원이 중요한 변수가 될 전망이다.

우리투자증권은 이달 첫 공모 회사채 발행을 통해 자금조달 수단을 넓히는 한편, 자체 원장시스템 구축과 파생상품 사업 확대를 추진하고 있다.

우리투자증권 관계자는 "출범 이후 증권업 기반 구축과 부실 PF 자산 정리를 병행하면서 IB 중심으로 수익 기반을 확대해 왔다"며 "초기 투자와 부실자산 관리 비용 부담이 완화되는 2027년 이후 리테일 영업 활성화와 사업 인프라 확장을 통해 성장에 속도를 낼 계획"이라고 말했다.